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希努尔:渠道有望加速扩张

发布时间:2012-02-29    研究机构:华创证券

盈利预测和建议。

从2012年春夏订货会情况来看,我们估计公司订货会金额增长超过30%,其中提价幅度约为15%。基于公司加速扩张带来费用率提升,下调2012-2013年EPS为1.31和1.72元;按照分部估值,给予内销和出口分别为25和15倍估值, 公司2012年目标价为28.83元,维持“强烈推荐”评级。

风险提示

1. 渠道扩张低于预期。

2. 直营店费用增长。

申请时请注明股票名称