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希努尔:毛利率有所上升,业绩符合预期

发布时间:2012-02-29    研究机构:长江证券

事件描述

希努尔(002485)今日披露了其2011年年度报告,主要内容如下:报告期内公司实现主营业务收入11.47亿元,同比增长14.40%;实现营业利润2.33亿元,同比增长35.06%;实现归属上市公司股东净利润1.99亿元,同比增长38.59%;其中四季度公司实现营业收入3.96亿元,同比增长6.94%,实现归属上市公司股东净利润1.05亿元,同比增长29.21%;公司全年实现每股收益1.00元,比去年增长13.64%。

考虑到老店的升级再改造需要一定时间拉动增长,新的渠道建设仍需要一定的时间培育。我们预计公司未来三年EPS分别为1.169、1.434及1.713元,对应目前股价PE分别为18.86、15.38及12.87倍,维持“谨慎推荐”评级。

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